高通拒绝博通的收购要约明智吗?

美东时间周五的消息，能够提供全球最强交换芯片的博通发起收购要约，而高通则准备拒绝最初的1300亿美金的主动收购要约。

若这笔交易完成，博通和高通之间的联姻则将成为史上最大规模的科技行业交易，并缔造出一家市值超过2000亿美金的公司。博通和高通合并后将成为全球仅次于英特尔和三星之外的第三大半导体业务服务提供商。

但高通不准备与博通洽谈。原因右二：其一是1300亿美金的报价低估了高通的芯片以及专利业务带来的钱景;其二是，博通在收购要约的时机选择上有投机行为，毕竟，高通说的没错，博通在高通估价下跌16%的情况下发出收购要约确实显得投机取巧了。

高通的核心竞争力

高通最有价值的业务是许可证业务，智能手机的3G和4G无线技术使用的大多数知识产权都是由该部门提供的。这些许可证带来的版权专利费营收占到高通营收的四分之一，利润却占到三分之二。

十月份，高通在圣地亚哥实验室演示了首个与一款移动设备的5G数据连接，这次演示将英特尔和华为列为下一代移动宽带的竞争对手。

高通内部人士透露，5G智能手机将于2021年上半年实现商用。CCS Insign预计的数据显示，2021年，5G智能手机的销量达到3亿部，占到全球销量的15%。

但5G技术目前仍在早期测试中，究竟高通能不能成为最后的赢家，还很难说。

高通的决定

1999年，高通出售了手机业务，并在当年出售了基建业务。这在如今看来是一笔明智的决定。

瑞士信贷曾经对高通的芯片业务的合理收购做过估值，说只要有买家能够拿出超过430亿美金的价格，高通的芯片业务就可对外出售。

毕竟，芯片业务在现在看你来似乎对高通是一种灾难。曾经豪赌的中国市场上，各大手机厂商花大力气生产自己的芯片，虽然还和高通无法相提并论，但用户对芯片的理解程度并不如专业人员。

智能手机的价格在下跌，高通对于版权费的抽成比例控制权也在降低。再加上高通芯片业务的增长放缓，竞争压力越来大。

高通拒绝博通的收购要约是明智之举吗?

高通的麻烦

首当其冲的是与苹果专利的纠纷，前段时间苹果控诉高通收取了不合理的专利费用，并且对整个科技行业的技术革新造成了不利影响。

高通收购NXP的计划也饿因为监管机构的原因没有完成。最重要的是，高通的股价，从年初至今，已经连续下跌了16%。而当博通收购高通的要约传出之后，NXP的股价下跌了2%。

行业衰败的征兆

大多数人应该还记得，两千年初的通信行业吧。朗讯和阿尔卡特何冰，诺基亚和西门子通信合并，后来两个大集团又合并成为一个超级规模的公司。但到如今，这家公司依然半死不活，通信业务被华为中兴吊打。

另一个事实是，即使华为与中兴在通信行业的地位依然不可撼动，却依然抵挡不住整个通信行业的萎缩。因此华为和中兴才开辟手机硬件其他产业而续命。

希望不要让芯片微电子行业步入通信行业的老路。

作者：朱逻记 | 来源：专栏