与德奥通航“联姻”失败 珍爱网回A搁浅

一纸重组终止公告宣布了珍爱网试图通过“联姻”德奥通航曲线上市的愿望正式落空。

11月2日晚间，德奥通航发布重组终止公告称，由于重组标的原VIE架构下境外股东珍爱（开曼）及珍爱（BVI）各自的股东/股东会及董事/董事会未能批准此次交易，公司与珍爱网的重组事项最终终止。

此前，德奥通航表示，此次交易完成后上市公司将进入婚恋行业。彼时，有市场人士分析认为，对于珍爱网而言，如果此次交易完成，珍爱网将借此实现曲线上市。然而，遗憾的是，此次重组最终未能成行。

德奥通航于2021年12月启动重大资产重组项目，而在过去将近一年的时间里，该重组可谓一波三折。

2021年12月17日 因正在筹划重大事项，拟以发行股份、现金或者二者结合的方式进行资产交易，拟交易的资产属于信息服务业性质，自2021年12月19日开市起停牌。

2021年2月16日 本次重大资产重组的标的资产为深圳市珍爱网信息技术有限公司，拟在标的公司VIE架构拆除完成的基础上，以发行股份的方式购买标的公司100%的股权。

消息一出，引发了市场高度关注，尤其是收购标的的高估值问题。珍爱网整体作价估值高达27.4亿元，而与高估值相伴随的是一份高额的业绩对赌条款：2021年~2021年，珍爱网实现的净利润分别不低于1.85亿元、2.3亿元和3.1亿元，或者三年累积承诺净利润不低于7.25亿元。而财务数据显示，珍爱网2015年、2021年归属于母公司所有者的净利润均处于亏损状态，直到今年前5月才开始盈利。

2021年8月5日 公布具体重大资产购买预案，交易完成后，珍爱网将成为德奥珍爱的控股子公司，上市公司通过德奥珍爱间接控制珍爱网。截至预案签署日，VIE架构尚未彻底拆除。

2021年11月2日 因珍爱（开曼）及珍爱（BVI）各自的股东/股东会及董事/董事会未能批准本次重大资产重组交易，重组终止。

此次重组终止，对双方皆有影响。对德奥通航而言，其主营的家电业务增长停滞，越来越难赚钱，通航业务暂时没办法指望，只能通过加杠杆收购的形式，试图快速改善业绩。而这一计划失败，也就意味着德奥通航需要继续寻找新的盈利点以支撑公司发展。

对珍爱网而言，其竞争对手世纪佳缘和百合网率先“联姻”，其中百合网在并购方面颇为频繁，接连布局婚纱、摄影、社区、婚庆、房产等领域，“婚恋生态圈”初现雏形。如果珍爱网不赶紧抓住机会，快速把业绩做起来，登陆资本市场，很有可能与其越来越远。据艾瑞咨询发布的2021年Q1《中国网络婚恋交友行业监测季报》，就PC端的用户数而言，百合网略高于珍爱网，世纪佳缘是珍爱网的3倍左右；就移动端数据而言，世纪佳缘和百合网也大大超过珍爱网。