财新周刊爆料ofo，共享单车的问题不在特

日前，有来自《财新周刊》的报道称，有一名股东公司人士向他们透露了 ofo 的资金链状况，称 ofo 挪用押金超过30亿元，现在账面上可动用现金仅剩3.5亿元。而这30亿除了用来支付供应链欠款之外，还有严重的贪腐情况，据他所说，ofo 管理层“一人一辆特斯拉”，公司内部奢侈品消费成风，并且 ofo 的供应链回扣一度高达每辆车10元钱。

而摩拜也没有幸免，该人士称摩拜挪用押金也超过40亿元，但是账面仍有70亿元的活动资金。

这种爆炸性消息非常惊人， ofo 方面迅速做出了回应，他们表示这位“股东人士”对高管贪腐问题质控严重失实，“我们将坚决追究造谣者的法律责任。作为创业者，我们尊重并感谢资本，希望投资人给予创业者基本的尊重”。并且 ofo 还认为此文大量使用匿名信息源，不仅没有经过核实，也没有多方采访痕迹，有失新闻专业水准。

事实上，最近几个月随着大量小型共享单车公司的倒下，ofo和摩拜的押金问题一直都在风口浪尖，这次投资人的爆料更是内容丰富。共享单车真的不行吗?这次事件背后是否有什么隐情呢?

一、特斯拉不是问题，押金才是关键

这次所谓的投资人爆料，说了高管贪腐问题，论据是回扣与特斯拉，而一个公司高管收入高一些，商业活动中的公关费用哪家公司都会有，ofo的这些问题只是投资人的一面之词，即使存在，也不会对共享单车的运营造成多大影响，真正的问题在押金挪用上面。

共享单车从出现的那天开始，一车多押的模式就饱受诟病，很多人都指出其中法律上的问题和隐含的风险，要求国家出台政策，采用第三方存管或者其他监管模式控制，避免跑路风险。

而事实上，从第一个倒闭的单车到如今大量倒台的企业，押金没有一个不出问题的。

如果，ofo现在账面上可动用现金真的仅剩3.5亿元，那么退还押金的人稍微一多，供应链稍微一催款，ofo立即就会陷入乐视的困境。

共享单车本身的一车多押模式就怕挤兑，正常用车总有沉淀资金，但是大家怕押金丢了，一起挤兑，那就麻烦了。而这个麻烦是加速的，只要你资金不足限制退押金，那么立即就会有更多的人参与挤兑。

Ofo和摩拜挪用押金其实不是很致命，致命的是大量挪用无法变现发生退押困难造成挤兑，ofo如果真的只留3.5亿那就太危险了，有个风吹草动就很难应付。

二、共享单车的困难时刻

在第一家共享单车倒下之前，共享单车的商业模式看上去风光无限，投资人给钱可以烧，而你真正买自行车的时候，供应链是可以押款的，这样资金压力并不大。

而共享单车投放出去，用户骑车是要交押金的，用车是要付车费的，而且很多用户还不着急退押金，共享单车的现金流看起来非常不错。

而在共享单车出现了小企业倒闭，押金泡汤之后，整个产业链的上人都警觉起来。

供应链大量的欠款是要追的，投资人开始变得谨慎，除了头部的ofo和摩拜，其他小厂商融资变得困难，用户也不敢沉淀押金过久。

共享单车厂商之前都在利用资金杠杆大肆扩张，而本来宽松的资金链骤然紧张，很多小厂商就选择了退出，被挪用的押金不还了，供应链欠款不管了。

小厂商出问题，用户和供应商就开始紧张，一级一级传导，最后就到了最大的ofo和摩拜身上，如果它们再倒下，那共享单车就死掉了。

而共享单车死掉，损失最大的不是创始人，而是一轮轮投资的投资人，于是就有了投资人爆料。

三、合并上市是出路

从共享单车的商业模式看，这个路子是走得通的，只要车的寿命内租金可以抵消成本并且赢利就行。

但是，共享单车投放的数量不能过多，过多则使用率低下，租金太少，损耗太高，最终商业模式不成立。

所以，共享单车要赢利，就要消灭竞争。如同滴滴快的一样，最终合并，一家控制市场，这样就可以根据需求合理投放自行车，提高使用率，加强车辆损耗的管理，解决快速扩张中浪费的成本(譬如下层虚报人数吃空饷)。

所以，合并是大势所趋。现在继续打下去，资金链断裂，押金退不了失去信任，很可能整个行业死掉。

而及早合并，清理快速扩张中遇到的问题，降低成本，提升效率，最终实现可持续的赢利，这个行业才能发展。

而投资人一轮轮的投入，不能靠运营利润，还是要靠IPO来变现，所以IPO的步伐也要加紧，中国A股最近严查创业板，上市越来越困难，还是国外资本市场更合适。

抓紧合并，抓紧上市，共享单车还有前途。否则一旦出现大面积挤兑，这个创新的行业就危险了。

作者：maomaobear | 来源：专栏