小米八年创业史：从粉丝经济鼻祖到生态链核

小米已于5月2日在港交所递交上市申请，最快6月底完成，7月初挂牌，亦即约6月中招股，此次预计集资100亿美元，成为香港有史以来最大规模的IPO。早在2014年小米已经成为全球第五大智能手机供应商，估值一度超过400亿美元。

但小米的增势开始在2015年放缓，2021年的业绩也较直线下滑。那么，小米为何不选择在2014年的黄金时期乘势上市?不仅如此，在外界质疑的同时，小米相关负责人再次出面辟谣“我们压根就没有打算上市”。

经历了一段时间的市场疲软之后，如今小米重新回到巅峰，2021年小米的业绩较15年增长18%，并且预测2021年可以再创新高。

然而，小米在2021年的业绩增长份额并不全是由智能手机销售带动的，而是以智能硬件为主，涵盖硬件及家庭服务产品的全新生态链品牌，通过持续的对线上线下销售渠道的发力，小米的销售链涵盖了笔记本电脑、电视机、蓝牙耳机、扫地机器人、智能手环还有生活用品，同时包含了众多在线业务如游戏平台和贷款服务。可见，小米的野心是要打造成为一个世界级的智能硬件平台。

雷军曾做出承诺：小米硬件利润率永远不会超过5%，如果超过，多余的部分将通过合适的方法返还给消费者。

这句承诺似乎像是一个信号：小米的盈利点不是硬件制造。雷军多次回应媒体称“手机硬件不挣钱，依靠后期互联网业务和增值服务挣钱”。小米利用手机作为用户流量的切入点，2014年以后，开始全面的布局小米生态，进军多个市场领域，包括地图、影视、智能家居、互联网金融、移动安全、新媒体、电商、手游等。直到今年，小米的生态圈日趋完善，除了智能手机市场外，小米在自身生态圈内的多个领域也站稳了脚跟，成功的向外界宣告了小米的模式和企业定位。此时完成IPO，不仅可以加快巩固小米庞大生态圈，而且将进一步扩大在国内外的企业知名度，为海外加速扩张制造了优势。

外界对小米上市后的估值达到了1000亿到2000亿美元，甚至有人预测雷军会成为中国新首富。小米的体量如此庞大一方面是因为母公司运营得当，另一方面是由于小米旗下的不少公司都已经上市，比如万魔声学在A股的高价买壳、华米科技在美股的高调上市，这些都为小米的庞大市值打下了基础，也为其IPO铺路和预热。

不仅仅是市值的影响，上市对小米的海外扩张也有很大帮助。

面对国内智能手机市场接近饱和，许多相关公司纷纷将业务向海外扩张。小米的海外布局也很宏大，2021年，小米的产品已经进入全球74多个多家和地区，相比与2021年91亿元的海外市场收入，2021年小米海外市场的销售额达到了321亿元，占小米总收入的28.0%，目前其印度智能手机排名已经成为第一。

小米想要在海外市场进一步扩大市场范围，并且对拼华为、联想等老牌竞争对手的话，就必须拥有响亮的国际知名度、雄厚的资本、更多的海外合作伙伴，而IPO可以在很大程度上解决这几个问题。

上市后的小米得到的不全是市场的红利，同时伴随着更大的挑战和更加强大的竞争对手。

挑战一：小米在招股书中提到“未来可能无法赚取利润，并且预计日后成本及开支金额会增加，原因是有业务的持续扩张，不断加大技术投资，营销费用的上涨等等”。相关高管也提到“若不能提高经营利润率，日后可能出现持续亏损”。挑战二：如何明确自己的定位。长时间以来，外界对小米的印象都是一家智能手机制造商，公司硬件生产和收入占比始终是主导，但雷军的定义是“小米是一家创新驱动的互联网公司”。如何客观定义小米系的价值?它是优秀的多产品硬件厂商?是创新的零售渠道商?还是梦想的全球最大智能硬件IOT平台商?若在上市后小米不能明确自己的定位，那么诸多麻烦必会如期而至。

小米IPO对智能手机行业造成较为重大的影响有两个，其一：使更多智能手机企业采用小米模式。小米推出了高性价比的手机后，一方面大幅打压了手机市场的原有价格标准，另一方面增加了国产手机的国际影响力。小米迅速发展的同时，有众多手机厂商都纷纷学习“小米路线”，走高性价比的模式，在营销方式上也开始借鉴小米。其二：粉丝经济的威力将进一步扩大。小米在不到三年的时间里跻身百亿元俱乐部，雷军坦言“粉丝经济是小米手机成功的要诀之一”。向普通用户卖出一部手机，这笔生意就算结束了，可是对米粉销售出一部手机，生意才刚刚开始。用手机把米粉聚集起来，再开始进入盈利模式，这是小米的核心策略之一。

不可争的事实是小米将在智能硬件以及以智能硬件为基础的产业链上开始构建自己的生态系统，生态俨然成形。

作者：倪卫涛 | 来源：专栏